Reducir el riesgo de la opción con llamadas cubiertas La estrategia de llamadas cubiertas es una excelente estrategia que a menudo se emplea tanto los operadores experimentados y los comerciantes nuevos a las opciones. Debido a que es una estrategia de riesgo limitado, a menudo se utiliza en lugar de escribir llamadas desnudas y, por lo tanto, las empresas de corretaje no colocan tantas restricciones en el uso de esta estrategia. Usted necesitará ser aprobado por su corredor antes de usar esta estrategia, y es probable que necesite ser aprobado específicamente para llamadas cubiertas. Siga leyendo mientras cubrimos esta estrategia de opciones y le mostraremos cómo puede utilizarla para su ventaja. VER: Opciones Básicas Opciones Básicas Para aquellos que son nuevos en las opciones, vamos a revisar algunas terminologías de opciones básicas. Una opción de compra le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar el instrumento subyacente (en este caso, una acción) a un precio predeterminado (el precio de ejercicio) en o antes de una fecha predeterminada (vencimiento de la opción). Por ejemplo, si compra el 40 de julio llamadas XYZ, tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar XYZ a 40 por acción en cualquier momento entre ahora y la expiración de julio. Este tipo de opción puede ser muy valiosa en el caso de un movimiento significativo por encima de 40. Cada contrato de opción que usted compra es de 100 acciones. La cantidad que el comerciante paga por la opción se llama la prima. Hay dos valores a la opción, el valor intrínseco y extrínseco. O prima de tiempo. El valor intrínseco también se conoce como las opciones moneyness. Usando nuestro ejemplo de XYZ, si la acción está negociando a 45, nuestras llamadas del 40 de julio tienen 5 de valor intrínseco. Si las llamadas se están negociando a los 6, ese dólar extra es la prima del tiempo. Si la acción se cotiza a 38 y nuestra opción se cotiza a 2, la opción sólo tiene una prima de tiempo y se dice que está fuera del dinero. A menudo se dice que los profesionales venden opciones y los aficionados los compran. Esto no es cierto 100 de las veces, pero es cierto que los comerciantes de opciones profesionales saben cuándo es apropiado emplear una estrategia dada. Los vendedores de opciones escriben la opción a cambio de recibir la prima del comprador de la opción. Están esperando la opción de expirar sin valor y, por lo tanto, mantener la prima. Para algunos comerciantes, la desventaja de escribir opciones desnudas es el riesgo ilimitado. Cuando usted es un comprador de opciones, su riesgo se limita a la prima que pagó por la opción. Pero cuando usted es un vendedor. Usted asume un riesgo ilimitado. Consulte de nuevo nuestro ejemplo de XYZ. El vendedor de esa opción le ha dado al comprador el derecho a comprar XYZ a 40. Si la acción va a 50 y el comprador ejerce la opción, el vendedor de la opción vendrá XYZ en 40. Si el vendedor no es dueño de la acción subyacente, Él o ella tendrá que comprarlo en el mercado abierto por 50 para venderlo a 40. Claramente, cuanto más aumenta el precio de las acciones, mayor será el riesgo para el vendedor. ¿Cómo puede una llamada cubierta de ayuda En la estrategia de llamadas cubiertas, vamos a asumir el papel del vendedor de la opción. Sin embargo, no vamos a asumir riesgo ilimitado porque ya poseeremos el stock subyacente. Esto da lugar a la llamada cubierta de plazo - que están cubiertos contra pérdidas ilimitadas en el caso de que la opción va en el dinero y se ejerce. La estrategia de llamadas cubiertas es doble. En primer lugar, ya posee el stock. No necesita estar en 100 bloques de acciones, pero tendrá que ser por lo menos 100 acciones. A continuación, venderá o escribirá una opción de compra por cada múltiplo de 100 acciones (es decir, 100 acciones 1 llamada, 200 acciones 2 llamadas, 276 acciones 2 llamadas). Cuando se utiliza la estrategia de llamadas cubiertas. Usted tiene consideraciones de riesgo levemente diferentes que usted si usted es dueño de la acción pura y simple. Usted consigue guardar la prima que usted recibe cuando usted vende la opción, pero si la acción va sobre el precio de huelga, usted ha capsulado la cantidad que usted puede hacer. Si la acción va más bajo, usted no puede vender simplemente la acción que usted necesitará comprar detrás la opción también. Cuándo utilizar una llamada cubierta Hay una serie de razones comerciantes emplean llamadas cubiertas. El más obvio es producir el ingreso en la acción que está ya en su lista. Otros como la idea de beneficiarse de la decadencia de tiempo de prima de la opción. Pero no le gusta el riesgo ilimitado de escribir opciones descubiertas. Un buen uso de esta estrategia es para una acción que podría ser la celebración y que desea mantener como una retención a largo plazo, posiblemente a efectos de impuestos o dividendos. Usted siente que en el actual entorno de mercado, el valor de la acción no es probable que apreciar, o podría caer algunos. Como resultado, puede decidir escribir llamadas cubiertas contra su posición actual. Alternativamente, muchos comerciantes buscan oportunidades en opciones que sienten están sobrevaloradas y ofrecerán un buen rendimiento. Para introducir una posición de llamada cubierta en una acción que no posee, debe comprar simultáneamente el stock y vender la llamada. Recuerde al hacer esto que la acción puede bajar en valor. Con el fin de salir de la posición por completo, tendría que comprar de nuevo la opción y vender las acciones. Qué hacer al vencimiento Finalmente, llegaremos al día de vencimiento. ¿Qué haces entonces? Si la opción todavía está fuera del dinero, es probable que acabe expirando sin valor y no ser ejercido. En este caso, usted no necesita hacer nada. Si todavía desea mantener la posición, podría desplegar y escribir otra opción contra su stock más lejos en el tiempo. Aunque existe la posibilidad de que una opción fuera del dinero se ejercerá. Esto es extremadamente raro. Si la opción está en el dinero, puede esperar que la opción se ejerza. Dependiendo de su empresa de corretaje, es muy posible que usted no tiene que preocuparse de todo esto será automático cuando la acción se llama de distancia. Sin embargo, lo que usted necesita saber es cuáles serán los cargos, si los hay, en esta situación. Tendrá que ser consciente de esto para que pueda planificar adecuadamente al determinar si escribir una llamada cubierta será rentable. Veamos un breve ejemplo. Supongamos que usted compra 100 acciones de XYZ a 38 y vende las llamadas del 40 de julio para 1. En este caso, usted traería 100 en primas para la opción que usted vendió. Esto haría que su base de costos sobre la acción 37 (38 pagados por acción - 1 para la opción). Si llega la expiración de julio y la acción se cotiza a 40 o menos por acción, es muy probable que la opción expire sin valor alguno y mantendrá la prima (en efectivo). A continuación, puede seguir manteniendo el stock y escribir otra opción para el próximo mes si lo desea. Si, sin embargo, las acciones se cotizan a 41, usted puede esperar que el stock de ser llamado de distancia. Usted lo venderá en 40 - el precio de la huelga de las opciones. Pero recuerde, usted trajo en 1 en la prima por la opción, por lo que su beneficio en el comercio será de 3 (compró la acción de 38, recibió 1 para la opción, el stock llamado a los 40). Del mismo modo, si usted había comprado la acción y no vendió la opción, su beneficio en este ejemplo sería el mismo 3 (compró a 38, se vende a 41). Si la acción era superior a 41, el comerciante que tenía el stock y no escribía la llamada 40 estaría ganando más, mientras que para el comerciante que escribió la llamada cubierta de 40 las ganancias sería tapado. La línea de fondo La estrategia de llamadas cubiertas funciona mejor para las acciones para las que usted no espera un montón de alza o desventaja. Esencialmente, usted quiere que su stock para mantenerse constante como recoger las primas y reducir su costo promedio cada mes. Además, siempre recuerde tener en cuenta los costos de operación en sus cálculos y posibles escenarios. Al igual que cualquier estrategia, la escritura de llamadas cubiertas tiene ventajas y desventajas. Si se utiliza con el stock de derecho, las llamadas cubiertas pueden ser una gran manera de reducir su costo promedio. Llamadas cubiertas: Aprenda a negociar acciones y opciones de la forma correcta Llamadas cubiertas: Aprenda a negociar acciones y opciones de la forma correcta Las llamadas cubiertas son una De las estrategias más simples y efectivas en el comercio de opciones. El arte y la ciencia de la venta de llamadas contra acciones implica entender los verdaderos riesgos del comercio, así como saber qué tipo de resultados que puede tener en el comercio. Llamadas cubiertas, también conocidas como buy-writes. Darle una manera de reducir la volatilidad en su cartera, así como darle una mejor base en sus operaciones - pero youll necesidad de poner el trabajo en la figura de cómo seleccionar las mejores acciones y las mejores opciones para esta estrategia. Llamadas nuevas a cubiertas Esta guía le ayudará a ponerse en funcionamiento en menos de 15 minutos. ¿Cuáles son llamadas cubiertas? Las llamadas cubiertas son una combinación de una posición de stock y opción. Específicamente, es acción larga con una llamada vendida contra la acción, que cubre la posición. Las llamadas cubiertas son alcistas en la acción y la volatilidad bajista. Las llamadas cubiertas son una posición neta de venta de opciones. Esto significa que usted está asumiendo un cierto riesgo a cambio de la prima disponible en el mercado de opciones. Este riesgo es que su acción larga será quitada de usted por el comprador de la opción de la llamada - esto se conoce como riesgo de la asignación. Las llamadas cubiertas son ilimitadas-riesgo, limitado-recompensa. El riesgo ilimitado es similar a poseer acciones, y la recompensa limitada proviene de la prima de llamada corta y las ganancias transaccionales que pueda tener. A cambio de limitar su riesgo, usted tiene mejores probabilidades de rentabilidad que un simple juego de acciones largas. Construcción de una llamada cubierta La mejor manera para que los nuevos operadores comprendan verdaderamente las llamadas cubiertas es visualmente. Recuerde, en el mercado de opciones que tanto pueden obtener opciones largas y opciones cortas - cada uno con su característica de riesgo único. Comencemos con 100 acciones, esto es bastante fácil de representar. Cuando una acción sube usted gana dinero, y cuando cae usted pierde dinero. Esto también es sobre una base de 100: 1 - si una acción sube 1, usted hace 100. En términos de opciones, esto nos da un delta de 100. La siguiente parte es la opción de llamada corta que cubre el stock. Debido a que esta es una opción, puede ser un poco complicado porque el delta (exposición direccional) puede cambiar. Pero en la expiración de opciones tiene parámetros de riesgo muy claros. Al vencimiento, si la opción corta está fuera del dinero, tendrá un delta de 0. Si la opción está en el dinero, se habrá comportado como 100 acciones de acciones cortas. Lo bueno de las combinaciones en el mercado de opciones es que tienen riesgo agregado - eso significa que sólo tienes que agregarlas juntas. Heres lo que una llamada cubierta parece total. Al vencimiento, si la acción está bajo el precio de ejercicio, la posición se comportará como acción. Y si la acción está por encima del precio de ejercicio, la posición no tendrá exposición direccional. Pero espera - no tan rápido Esto es lo que parece el riesgo a la expiración. Pero, ¿qué pasa cuando queda tiempo? Que el tiempo significa más riesgo, y eso significa más valor extrínseco en la opción corta. Así que su riesgo real cuando se pone en un comercio se verá algo como esto: 3 Cálculos mayores de llamadas cubiertas Hay dos grandes números que tiene que saber si se coloca en una posición de llamada cubierta. Tenga en cuenta, hay algunas maneras diferentes de hacer estos cálculos, pero esta es la mejor manera porque las fórmulas son inclusivas tanto en el dinero y fuera de las opciones de dinero, y es el más fácil de explicar a los nuevos operadores opción. La primera es tu base. Que es su nivel de equilibrio al vencimiento. Esto es un poco complejo, porque depende de si la opción que usted está vendiendo está en el dinero o fuera del dinero La diferencia principal aquí es si usted está mirando la huelga de la opción o el coste de su comercio común como su base transaccional. Hay maneras más simples de calcular esto, pero esto es el mejor para los comerciantes de la nueva opción. El siguiente cálculo es el retorno máximo. Aquí estamos buscando la máxima recompensa posible que puede obtener de la posición. Tenga esto en cuenta - si está usando una opción en el dinero, el valor de transacción será negativo, pero se compensará por la cantidad total del valor. Esta es una solución para hacer frente a todas las opciones, independientemente de moneyness. Para calcular el retorno sobre la base. Simplemente dividir el rendimiento máximo por la base previamente calculada. Esto le dará un porcentaje que le mostrará las ganancias máximas que puede obtener en la posición. ¿Quieres que estas Caculaciones hechas para usted obtengan automáticamente su hoja de cálculo de llamada cubierta gratuita enviada por correo electrónico a usted. Los 3 resultados de las llamadas cubiertas El comercio al vencimiento tiene dos posibilidades principales y tres resultados potenciales totales. La primera es si la acción se cierra por encima de la llamada de huelga en la caducidad. Si eso sucede, se le asignará en esa opción y se requiere para vender 100 acciones de acciones para el comprador de la opción. Dado que ya tiene el stock en su cuenta, entonces usted vende ese stock. Si usted no tenía ninguna acción, entonces usted terminaría siendo 100 acciones cortas - esto se conoce como una llamada corta desnuda y no es lo mismo que una llamada cubierta. Si la acción cierra bajo la huelga, entonces la opción de la llamada vence sin valor y le dejan con la acción apenas larga en la expiración. En este caso hay dos resultados potenciales - si la acción está negociando sobre su base entonces su es rentable, y si es más bajo entonces usted está en una reducción. ¿Por qué el comercio de llamadas cubiertas Las llamadas cubiertas son una gran manera de utilizar las opciones para generar ingresos durante el comercio. Usted es capaz de mantener las opciones de prima contra una posición de acciones largas que pueden ayudar a reducir su base en tenencias a largo plazo. También disminuye la volatilidad de sus posiciones, ya que reduce la exposición direccional que tendrá. Usted debe negociar llamadas cubiertas si usted es alcista en la acción y bajista en la volatilidad, y no te importa tener riesgo similar como si fueras sólo acciones largas. Porqué usted no negocia llamadas cubiertas Si usted piensa que la acción es debido para un movimiento enorme, usted no debe negociar llamadas cubiertas. Esto es tanto al alza como a la baja. Si la acción está a punto de estrellarse, entonces usted no necesita la exposición de la baja grande - y si la acción está a punto de rasgar más arriba, usted no desea tapar sus ganancias. Las llamadas cubiertas son una estrategia de volatilidad bajista. Si usted es la volatilidad alcista, entonces usted necesita para elegir un comercio de opción diferente. Los Compensaciones Mayores Con las Llamadas Cubiertas Cuando se selecciona una llamada cubierta, hay dos variables a considerar: el tiempo que queda hasta la expiración y el precio de ejercicio de la opción. Recuerde - al negociar opciones, siempre hay una compensación entre riesgo, recompensa y probabilidades. Selección de tiempo Si usted va más lejos en el tiempo para hacer su llamada cubierta, usted será capaz de obtener más prima y una mejor base en su posición. Pero a cambio de ese beneficio tendrá que esperar mucho más para que la prima a desaparecer - y mantiene más dinero en riesgo en el mercado. Por otro lado, si elige opciones de corto plazo, tendrá una gran cantidad de theta (decadencia de tiempo) que beneficia a su posición, pero será menos prima sobre una base absoluta, lo que significa que terminará con más riesgo direccional en comparación con Una llamada cubierta a más largo plazo. Selección de huelga La principal compensación con la selección de huelga está relacionada con sus probabilidades de éxito y la cantidad de prima disponible en la opción. Si usted elige vender una profunda en la llamada de dinero en contra de su posición, tendrá un muy altas probabilidades de beneficios - pero el beneficio no será tan grande. Por el contrario, si usted vende fuera de las opciones de dinero, la recompensa transaccional será mucho mayor y usted puede tener un rendimiento mucho mejor sobre la base - pero eso viene con el riesgo direccional adicional en la posición. No hay ninguna respuesta correcta o incorrecta aquí, todo se reduce a su preferencia personal. Cuál es la mejor manera de negociar llamadas cubiertas Piense por qué usted está vendiendo una llamada en el primer lugar. Usted está buscando maximizar su recompensa en relación con los riesgos que está tomando. Para obtener las mejores recompensas, debe centrarse en la cantidad de prima que puede vender. Por lo general, la venta de opciones OTM manera o la forma ITM opciones no tienen sentido - por qué Porque no hay suficiente prima para justificar la venta. Así que usted debe vender el medio de grasa. Esta es una preferencia personal, pero al ingresar a las llamadas cubiertas sigo dos pautas generales: 1. Entre 30-60 días hasta la expiración 2. Entre 40-60 deltas cortos en la opción de llamada Esto me permite ser consistente en mi selección de opciones no importa Lo que estoy negociando. Si esto coincide con su estilo de negociación, considere agregarlo a su plan de negociación. Asegúrese de obtener su hoja de cálculo de llamadas cubiertas de cortesía Llene el formulario para que se le envíe instantáneamente. Algunos errores comunes en el comercio de llamadas cubiertas Todo el mundo comete errores en los mercados, pero aquí hay una lista de conceptos erróneos comunes y errores de ejecución que deben evitarse: Oh no, podría conseguir asignado Tomar una gran respiración profunda - esto es una buena cosa Si usted Se asignan y sus acciones se llaman de distancia, entonces usted ha maximizado su beneficio en la posición Si usted está preocupado por ser asignado, entonces no debería estar en llamadas cubiertas en el primer lugar. Tampoco te preocupes por que te asignen temprano. Excepto en condiciones muy singulares, siempre y cuando exista valor extrínseco en la opción, entonces no se asignará. Oye, esta opción tiene prima de grasa, debo venderla mala idea. Si la prima en una opción es súper alta, por lo general hay una razón. Las ganancias podrían estar subiendo, o tal vez una aprobación de la FDA para una empresa de biotecnología. Si está buscando candidatos con una prima muy alta, puede pensar que obtiene una alta recompensa, pero a menudo hay un riesgo muy alto asociado con ella. A pesar de que las acciones son más bajas, todavía estoy haciendo ingresos mediante la venta de estas llamadas. Esta es probablemente la peor técnica de gestión de riesgos que puede utilizar. Debe incluir P / L realizado y no realizado para tener una idea de cómo está su posición general. Si no lo hace, entonces sucumbirá a muy malas tendencias de finanzas conductuales, como dejar que sus perdedores corran demasiado lejos, demasiado rápido. Los comentarios sobre esta entrada están cerrados. Importante información legal sobre el correo electrónico que va a enviar. Al utilizar este servicio, acepta ingresar su dirección de correo electrónico real y enviarla únicamente a personas que conozca. Es una violación de la ley en algunas jurisdicciones falsamente identificarse en un correo electrónico. Toda la información que proporcione será utilizada por Fidelity únicamente con el propósito de enviar el correo electrónico en su nombre. La línea de asunto del correo electrónico que envíe será Fidelity: Se ha enviado su correo electrónico. Fondos Mutuos y Inversiones en Fondos Mutuos - Fidelity Investments Al hacer clic en el enlace se abrirá una nueva ventana. Cómo vender llamadas y pujas Puede ganar ingresos por adelantado vendiendo opciones, pero hay riesgos significativos. Fidelity Active Trader News ndash 01/25/2016 En este entorno de búsqueda de rendimiento, vender opciones es una estrategia diseñada para generar ingresos actuales. Si las opciones vendidas caducan sin valor, el vendedor consigue guardar el dinero recibido para venderlas. Sin embargo, las opciones de venta son algo más complejas que las opciones de compra, y pueden implicar riesgos adicionales. Aquí está un vistazo a cómo vender opciones, y algunas estrategias que implican la venta de llamadas y puestas. Las ventajas y desventajas de las opciones de venta El comprador de opciones tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un valor subyacente a un precio de ejercicio especificado, mientras que el vendedor está obligado a comprar o vender un valor subyacente a un precio de ejercicio especificado Si el comprador decide ejercer la opción. Para cada comprador de la opción, debe haber un vendedor. Hay varias decisiones que deben tomarse antes de vender opciones. El tipo de orden (mercado, límite, stop-loss, stop-limit, trailing-stop-loss o trailing), el tipo de opción - stop-limit) Cantidad comercial que puede ser apoyada El número de opciones para vender El mes de vencimiento 1 Con esta información, un comerciante entraría en su cuenta de corretaje, seleccionaría un valor de seguridad e iría a una cadena de opciones. Una vez que una opción se ha seleccionado, el comerciante iría al boleto del comercio de las opciones e incorporaría una venta para abrir el orden para vender opciones. Luego, él o ella haría las selecciones apropiadas (tipo de opción, tipo de pedido, número de opciones y mes de vencimiento) para realizar el pedido. Vender llamadas La venta de opciones implica estrategias cubiertas y no cubiertas. Una llamada cubierta. Por ejemplo, implica la venta de opciones de compra en una acción que ya es propiedad. La intención de una estrategia de llamadas cubiertas es generar ingresos en una acción de propiedad, que el vendedor no espera subir significativamente durante la vigencia del contrato de opciones. Echemos un vistazo a un ejemplo de llamada cubierto. Suponga que un inversionista posee acciones de XYZ Company y quiere mantener la propiedad a partir del 1 de febrero. El comerciante espera que suceda una de las siguientes cosas durante los próximos tres meses: el precio de la acción va a permanecer sin cambios, aumentar ligeramente o disminuir ligeramente. Para aprovechar esta expectativa, un comerciante podría vender opciones de compra de abril para recaudar ingresos con la anticipación de que la acción se cerrará por debajo de la huelga de llamada en la caducidad y la opción expirará sin valor. Esta estrategia se considera cubierta porque las dos posiciones (que poseen la acción y la venta de llamadas) están compensando. Aunque todavía existe un riesgo significativo, vender opciones cubiertas es una estrategia menos riesgosa que vender posiciones descubiertas (también conocidas como desnudas) porque las estrategias cubiertas suelen compensar. En nuestro ejemplo de cobertura de llamadas, si el precio de las acciones sube, las acciones XYZ que el inversionista posee aumentará de valor. Si la acción sube en valor por encima del precio de ejercicio, la opción puede ser ejercida y la acción rechazada. Así, la venta de una llamada cubierta limita la apreciación del precio de la acción subyacente. Por el contrario, si el precio de las acciones cae, hay una mayor probabilidad de que el vendedor de las opciones de compra XYZ llegará a mantener la prima. Las estrategias descubiertas implican la venta de opciones sobre una seguridad que no es propiedad. En nuestro ejemplo anterior, una posición descubierta implicaría la venta de opciones de compra de abril en una acción que el inversionista no posee. La venta de llamadas no cubiertas implica un riesgo ilimitado porque el activo subyacente podría en teoría aumentar indefinidamente. Si se le asigna, el vendedor sería de stock corto. A continuación, estarían obligados a comprar la garantía en el mercado abierto a precios crecientes para entregarlo al comprador ejerciendo la llamada al precio de ejercicio. Selling puts La intención de vender puts es la misma que la de vender llamadas, la meta es que las opciones expiren sin valor. La estrategia de la venta de cubiertas descubiertas, más comúnmente conocido como desnudo pone, implica la venta pone en una seguridad que no se está cortocircuito al mismo tiempo. El vendedor de un puesto desnudo anticipa que el activo subyacente aumentará en precio para que el put expire sin valor. La venta de puts descubiertos implica también un riesgo significativo, aunque la pérdida potencial máxima es limitada porque un activo no puede declinar por debajo de cero. Hay otra razón que alguien podría querer vender puts. Un inversor con una perspectiva a más largo plazo podría estar interesado en comprar acciones de una empresa, pero tal vez desee hacerlo a un precio más bajo. Al vender una opción de venta, el inversor puede lograr varios objetivos. En primer lugar, él o ella puede recibir ingresos de la prima recibida y mantenerla si la acción cierra por encima del precio de ejercicio y la opción vence sin valor. Sin embargo, si la acción disminuye en valor, y el dueño de la opción ejerce la put, el vendedor habrá comprado la acción a un precio más bajo (precio de ejercicio menos prima recibida) que si ese inversor la hubiera comprado cuando vendió opción. Si la acción cae por debajo del precio de equilibrio de las acciones asignadas, pueden producirse pérdidas. Estrategias avanzadas Con el conocimiento de cómo vender opciones, puede considerar la implementación de estrategias de negociación de opciones más avanzadas. Opciones de venta es crucial para una serie de otras estrategias más avanzadas, como spreads, straddles y cóndores. Aprende más
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